การเทรด Option คือ การลงทุนในตราสารอนุพันธ์ที่คุณมีสิทธิ์เป็นได้ทั้ง “ผู้ซื้อ” และ “ผู้ขาย” อีกทั้งยังสามารถทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลงด้วย “เงินทุนที่ต่ำ”🔥
✅ ใช้ต้นทุนต่ำ
✅ เทรดได้ทั้งขาขึ้นและขาลง
✅ เบื่อแล้วเป็น “ผู้ซื้อ” และ Options ทำให้คุณเก็งกำไรในฐานะ “ผู้ขาย” ได้
✅ อ้างอิงราคาจากดัชนี SET50 Index ที่มีมูลค่าสูง
✅ สุดยอดกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงจาก Futures และ หุ้นรายตัว
. . . . . . . . . . . . . . .
การเทรดหุ้นยังคงเป็นการลงทุนที่ได้รับความนิยมมาตลอดกาล เนื่องจากนักลงทุนมีความเชื่อมั่นต่อหุ้นมากกว่าสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ แต่ปฏิเสธไม่ได้ว่า การซื้อหุ้นรายตัวมีข้อจำกัดด้านการทำกำไร เนื่องจากคุณจำเป็นต้อง “ซื้อถูกขายแพง” เท่านั้น ผลตอบแทนจึงจะเกิดขึ้น ดังนั้น นักลงทุนจึงทำการมองหาการลงทุนประเภทใหม่ ๆ เข้ามาเติมเต็มในช่วงที่ตลาดเป็นขาลง ไม่ว่าจะเป็น Futures และ DW ที่สามารถเก็งกำไรจากหุ้นในช่วงตลาดขาลงได้ โดยคุณจะอยู่ในสถานะของผู้ซื้อ (Long)
จะดีกว่าไหม? หากคุณมีสิทธิ์เป็นได้ทั้ง “ผู้ซื้อ” และ “ผู้ขาย” อีกทั้งยังทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลงด้วย “เงินทุนที่ต่ำ” กว่าหุ้นรายตัวหลายเท่า แต่สามารถอ้างอิงราคาได้จากดัชนี SET50 Index ซึ่งเป็นหุ้น 50 ตัวแรกที่มีมูลค่าหลักทรัพย์สูงที่สุดในประเทศ โดยคุณจะได้รับสิทธิ์ทั้งหมดนี้จาก การเทรด Options อีกทั้งยังเป็นการลงทุนที่ป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตได้สูงที่สุด🔥
. . . . . . . . . . . . . . .
ในบทความนี้ เราจะอธิบายอย่างละเอียดเกี่ยวกับ การเทรด Options คืออะไร และคุณจำเป็นต้องรู้อะไรบ้างในการลงทุน พร้อมยกตัวอย่างการซื้อขาย Options ที่หลายคนกำลังให้ความสนใจ แต่อาจคิดว่า มันค่อนข้างยาก แต่แท้จริง Options ไม่ใช่เรื่องที่ยากอย่างที่คุณคิด และ Options ยังเป็นการลงทุนอีกรูปแบบหนึ่งที่สามารถป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตได้เป็นอย่างดี แม้กระทั่ง “วอร์เรน บัฟเฟตต์” ยังใช้กลยุทธ์นี้
🔻บทความค่อนข้างยาวและละเอียดมาก คุณสามารถเลือกคลิกไปยังหัวข้อที่คุณสนใจได้เลยครับ โดย Traderbobo จะแบ่งออกเป็น 3 Steps หลัก ๆ เพื่อความเข้าใจง่าย ดังนี้
- Step2 : ทำความรู้จักกับการเทรด Option เบื้องต้น
*หมายเหตุ: การลงทุนทุกประเภทมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาให้ดีก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง และบทความนี้เป็นเพียงการให้ความรู้เท่านั้น มิได้มีเจตนาเพื่อแนะนำให้ลงทุนแต่อย่างใด
. . . . . . . . . . . . . . .
⭐ Step1 : สิ่งที่คุณต้องรู้ก่อนเริ่มเทรด ⭐
. . . . . . . . . . . . . . .
คำศัพท์ที่คุณต้องรู้ก่อนเริ่มเทรด Option
คำศัพท์ | ความหมาย | คำอธิบายเพิ่มเติม |
Futures Contract | สัญญาซื้อขายล่วงหน้า | เป็นสัญญาที่ผู้ซื้อและผู้ขายตกลงกันล่วงหน้าว่าจะซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงในปริมาณและราคาที่กำหนด ณ วันที่ในอนาคต |
Underlying Asset | สินทรัพย์อ้างอิง | ในตลาด Futures ไทย มักอ้างอิงกับดัชนี SET50 Index, ทองคำ หรือสินค้าเกษตรบางประเภท |
Long Position | สถานะของผู้ซื้อ Futures | คาดว่าราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะปรับตัว “สูงขึ้น” จึงเปิดสถานะซื้อเพื่อทำกำไรเมื่อราคาขึ้น |
Short Position | สถานะของผู้ขาย Futures | คาดว่าราคาสินทรัพย์อ้างอิงจะปรับตัว “ลดลง” จึงเปิดสถานะขายเพื่อทำกำไรเมื่อราคาลง |
Symbol | สัญลักษณ์ของสัญญา Futures | ตัวอย่างเช่น S50M25 หมายถึง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงดัชนี SET50 หมดอายุในเดือนมิถุนายน ปี 2025 |
Last Trading Date | วันซื้อขายวันสุดท้าย | คือวันที่สุดท้ายที่สามารถซื้อขายสัญญานั้น ๆ ได้ ก่อนถึงวันส่งมอบ |
Settlement Price | ราคาชำระราคาสุดท้าย | ราคาที่ใช้คำนวณกำไร/ขาดทุนในวันสุดท้ายของสัญญา |
Margin | เงินวางหลักประกัน | เงินที่โบรกเกอร์เรียกวางไว้เพื่อค้ำประกันการเปิดสถานะในตลาด Futures โดยมีทั้ง Initial Margin และ Maintenance Margin |
Leverage | อัตราทดในการลงทุน | Futures ใช้เงินลงทุนน้อยกว่ามูลค่าที่ควบคุม ทำให้มีโอกาสทำกำไรสูง แต่ก็มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในสัดส่วนเดียวกัน |
Mark to Market (MTM) | การประเมินมูลค่ารายวัน | กำไรหรือขาดทุนจะถูกคำนวณทุกวันตามราคาปิดของสัญญา Futures และอัปเดตเงินในบัญชี Margin ของคุณ |
Open Interest | จำนวนสัญญาคงค้าง | แสดงถึงความสนใจของนักลงทุนในสัญญานั้น ๆ หาก Open Interest สูง แสดงว่าตลาดมีสภาพคล่องดี |
Volume | ปริมาณการซื้อขาย | จำนวนครั้งที่มีการซื้อขายสัญญา Futures ในช่วงเวลาหนึ่ง สะท้อนความนิยมและแรงซื้อขายในตลาด |
Tick Size | หน่วยการเปลี่ยนแปลงของราคา | เช่น SET50 Futures มี Tick Size = 0.1 จุด คิดเป็นมูลค่า 200 บาท |
Tick Value | มูลค่าที่เปลี่ยนแปลงต่อ Tick | ใน SET50 Futures แต่ละ Tick เท่ากับ 200 บาท ต่อ 1 สัญญา |
Hedging | กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง | นักลงทุนสามารถใช้ Futures เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์อ้างอิง เช่น การใช้ Futures ป้องกันการขาดทุนจากหุ้นที่ถืออยู่ |
Speculation | การเก็งกำไรจากราคาขึ้นหรือลง | นักลงทุนที่มองทิศทางราคาจะเปิดสถานะ Long หรือ Short เพื่อทำกำไรจากความเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต |
Basis | ส่วนต่างระหว่างราคา Spot และ Futures | ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจความสัมพันธ์ของราคาปัจจุบันกับราคาล่วงหน้า |
Cash Settlement | การชำระราคาเป็นเงินสด | Futures ส่วนใหญ่ในตลาดไทย เช่น SET50 จะไม่มีการส่งมอบสินค้าจริง แต่จะชำระกำไร/ขาดทุนเป็นเงินสด ยกเว้นบางสัญญา เช่น Rubber Futures ที่มีการส่งมอบสินค้าจริง |
Expiration Date | วันหมดอายุของสัญญา Futures | วันที่สัญญาจะสิ้นสุดอายุ โดยหลังจากวันดังกล่าวจะไม่สามารถซื้อขายสัญญานั้นได้อีก |
. . . . . . . . . . . . . . .
⭐ Step2 : ทำความรู้จักกับการเทรด Option ⭐
. . . . . . . . . . . . . . .
การเทรด Option คืออะไร? มีลักษณะอย่างไร?
Option คืออะไร?
ออปชัน (Options) คือ สัญญาสิทธิที่เป็นหนึ่งในตราสารอนุพันธ์ โดยคุณสามารถเป็นได้ทั้ง “ผู้ซื้อ (Long) และ “ผู้ขาย (Short)” รวมทั้งมี “สิทธิซื้อ (Call)” และ “สิทธิขาย (Put)” แต่ผู้ซื้อต้องจ่ายค่าพรีเมียม (Premium) เพื่อแลกกับการจองสิทธิ ณ ราคานั้น ๆ
ดังนั้น Options จึงสามารถทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลง ซึ่งทำการซื้อขายผ่านตลาด TFEX ด้วยราคาที่มีความสัมพันธ์กับดัชนี SET50 Index หรือที่เรียกกันว่า SET50 Options แต่มีต้นทุนที่ถูกกว่าหุ้นรายตัวทั่วไป
หมายเหตุ: อนุพันธ์ (Derivatives) คือ สัญญาทางการเงินที่ทำขึ้นเพื่อให้สิทธิในการซื้อหรือขาย “สินค้าอ้างอิง” (Underlying Asset)
สินค้าอ้างอิงของ Options คืออะไร?
สินค้าอ้างอิงของ Options คือ ตัวบ่งบอกว่า Options ที่คุณทำการซื้อขายนั้นจะขึ้นหรือลงตามราคาของหุ้นตัวใด ซึ่งปัจจุบันการเทรด Options ในไทยจะถูกอ้างอิงตาม ดัชนี SET50 เท่านั้น ซึ่งนักลงทุนเรียกกันว่า SET50 Options
ข้อดีของการเทรดสัญญา Options คืออะไร?
เทรด Futures ดียังไง? |
▪ ใช้เงินลงทุนต่ำกว่าการถือครองหุ้นจริงแบบเต็มตัว |
▪ เทรดได้ทั้งในสภาวะตลาดขาขึ้นและขาลงอย่างมีประสิทธิภาพ |
▪ สามารถเปิดสถานะได้ทั้ง “Long” และ “Short” ตามมุมมองตลาด |
▪ ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากพอร์ตหุ้นรายตัวและสินทรัพย์อื่น ๆ |
▪ เป็นเครื่องมือที่ช่วยเพิ่มโอกาสทำกำไรและบริหารพอร์ตอย่างมืออาชีพ |
▪ มีความยืดหยุ่นในการจัดการความเสี่ยง และสามารถตั้ง Stop Loss ได้ง่าย |
▪ เหมาะกับการทำกำไรในช่วงตลาด Sideway หรือผันผวน |
▪ ค่าธรรมเนียมการเทรดมักต่ำกว่าเมื่อเทียบกับการซื้อขายหุ้นรายตัว |
▪ ไม่จำเป็นต้องวิเคราะห์เชิงเทคนิคอย่างลึกซึ้งเท่าสินทรัพย์บางประเภท |
ความเสี่ยงของการเทรด Options คืออะไร?
ความเสี่ยงของการเทรด Futures |
▪ ความเสี่ยงด้านราคาดัชนีอ้างอิง (Market Risk) |
▪ ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าสัญญา (Price Fluctuation Risk) |
▪ ความเสี่ยงจากการใช้ Leverage สูง (Leverage Risk) |
▪ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk) |
ความแตกต่างระหว่าง DW, Warrant กับ Options ต่างกันอย่างไร?
Futures | Options | |
ประเภทของสัญญา | สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ซื้อ/ขาย) | สิทธิซื้อ (Call) และสิทธิขาย (Put) |
สถานะของผู้ใช้สัญญา | ผู้ซื้อ (Long) และผู้ขาย (Short) | ผู้ซื้อสิทธิ (Long) และผู้ขายสิทธิ (Short) |
สินค้าอ้างอิง | สินค้าอ้างอิงหลากหลาย เช่น ดัชนี, สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้น | ดัชนี SET50 หรือหุ้นรายตัว |
การกำหนดเงื่อนไขสัญญา | กำหนดโดยตลาด TFEX หรือโบรกเกอร์ | กำหนดโดยตลาด TFEX |
การใช้สิทธิ | บังคับส่งมอบในวันครบกำหนดสัญญา | สามารถเลือกใช้สิทธิหรือไม่ก็ได้ (Options ใน TFEX ส่วนใหญ่เป็นแบบ European Style คือใช้สิทธิได้เฉพาะวันหมดอายุ) |
ผลตอบแทนที่จะได้รับ | กำไร/ขาดทุนจากความแตกต่างของราคา | กำไร/ขาดทุนจากสิทธิและค่าพรีเมียม |
ลักษณะและข้อกำหนดของ SET50 Index Options
ลักษณะและข้อกำหนดของ SET50 Index Futures | |
สินค้าอ้างอิง (Spot Price) | ดัชนี SET50 Index ที่คำนวณและเผยแพร่โดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย |
ตัวคูณดัชนี (Lot Size) | 200 บาท ต่อ 1 จุด หมายเหตุ: เมื่อคุณซื้อหรือขาย Futures จำนวน 1 สัญญา ได้การคิดกำไรขาดทุนต้องทำการคูณด้วย 200 ทุกครั้ง |
เดือนที่สัญญาสิ้นสุดอายุ | ▪ H = ส่งมอบเดือน มี.ค. ▪ M = ส่งมอบเดือน มิ.ย. ▪ U = ส่งมอบเดือน ก.ย. ▪ Z = ส่งมอบเดือน ธ.ค. *หมายเหตุ: ส่งมอบในวันทำการวันสุดท้ายของแต่ละเดือน และสัญญาจะสิ้นสุดเวลา 16.30 น. |
ช่วงเวลาซื้อขายขั้นต่ำ | 0.1 จุด |
การเปลี่ยนแปลงของราคาสูงสุดแต่ละวัน | ± 30% ของระดับที่ดัชนี SET50 Index ปิด ณ วันซื้อขายก่อนหน้า |
เวลาซื้อขาย | Pre Open 9.15 - 9.45 น. Morning Session 9.45 - 12.30 น. Pre Open 14.00 - 14.30 น. Afternoon Session 14.30 - 16.55 น. |
ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย | ไม่เกิน 10 บาทต่อสัญญา โดยเรียกเก็บทั้ง Long และ Short หมายเหตุ : ขึ้นอยู่กับโบรกเกอร์และโปรโมชันในแต่ละช่วงเวลา โปรดตรวจสอบกับโบรกเกอร์ของคุณอีกครั้ง |
สัญญาสิทธิ Option คืออะไร? มีอะไรบ้าง?
อย่างที่กล่าวไปข้างต้น คุณสามารถเลือกได้ว่าจะใช้ “สิทธิซื้อ (Call)” หรือ “สิทธิขาย (Put)” ในสถานะ “ผู้ซื้อ (Long) และ “ผู้ขาย (Short)” ในตลาดแห่งนี้ ซึ่งการเลือกสถานะและสิทธิในสินค้าอ้างอิงเป็นสิ่งที่สำคัญมาก เนื่องจากคุณต้องเลือกสัญญาให้เข้ากับกลยุทธ์การเทรดที่คุณได้ทำการวิเคราะห์ไว้ นอกจากนี้ สิทธิและการทำกำไรในแต่ละ Position จะมีวิธีที่แตกต่างกันออกไป
- Long Option (Long) คือ สถานะของผู้ซื้อสิทธิ
- Short Option (Short) คือ สถานะของผู้ขายสิทธิ
- Call Option (Call) คือ สิทธิในการซื้อสินค้าอ้างอิง
- Put Option (Put) คือ สิทธิในการขายสินค้าอ้างอิง
📌 Tip! สำหรับเทรดเดอร์มือใหม่ แนะนำให้ลองเทรดจากสถานะ Long Option ก่อน เนื่องจากสามารถเข้าใจได้ง่าย และไม่มีเทคนิคมากมายเท่ากับ Short Option
Long Option vs Short Option คืออะไร?
Long Position | Short Position | |
ความหมาย | สถานะ "ผู้ซื้อสิทธิ" | สถานะ "ผู้ขายสิทธิ" |
โอกาสในการทำกำไร | ในช่วงตลาดเป็นเทรนด์ | ในช่วงตลาดเป็น Sideway หรือเทรนด์เล็กน้อย |
การเลือกใช้สิทธิ์ | เลือกได้ว่าจะใช้สิทธิซื้อ, สิทธิขาย หรือไม่ใช้สิทธิ (รอจนกว่า Option จะหมดอายุของซีรีส์นั้น ๆ) | ต้องทำตามสัญญาเท่านั้น |
Tip! Short Position มักถูกในช่วงที่ตลาดมีสภาวะ Sideway และใช้เป็นกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเป็นเทคนิคที่ค่อนข้างมีความซับซ้อน แต่เราจะอธิบายในหัวข้อ "ข้อได้เปรียบของ Short Options" | ||
Call Option vs Put Option คืออะไร?
Call Option | Put Option | |
ความหมาย | สิทธิในการ "ซื้อ" สินค้าอ้างอิงในราคาและปริมาณที่กำหนดไว้ตามสัญญา | สิทธิในการ "ขาย" สินค้าอ้างอิงในราคาและปริมาณที่กำหนดไว้ตามสัญญา |
การเคลื่อนไหวของราคา | ทางเดียวกับ SET50 Index | สวนทางกับ SET50 Index |
โอกาสในการทำกำไร | ▪ ตลาดเป็นเทรนด์ขาขึ้น (Long Call) ▪ ตลาดเป็น Sideway หรือขาลงเล็กน้อย (Short Call) | ▪ ตลาดเป็นเทรนด์ขาลง (Short Call) ▪ ตลาดเป็น Sideway หรือขาขึ้นเล็กน้อย (Short Put) |
การเลือกใช้สิทธิ | ผู้ถือสถานะ Long จะเป็นฝ่ายเลือกว่าจะใช้สิทธิหรือไม่ | |
และทั้งหมดนี้คือ สถานะและสิทธิในสัญญา Option ที่คุณต้องทำความเข้าใจก่อนลงสนาม โดยในการเทรดจริงคุณจะต้องเลือกว่าจะทำสัญญา Long Call, Long Put, Short Call หรือ Short Put ให้สอดคล้องกับกลยุทธ์ในการเทรดของคุณ และเพิ่มโอกาสในการทำกำไรให้สูงที่สุด โดยมีรายละเอียดดังนี้
Long Call Option คืออะไร?
Long Call คือ การทำสัญญาที่คุณเข้าไปซื้อสิทธิในการซื้อ SET50 Options
- ทำกำไรในช่วงตลาดขาขึ้น (Uptrend)
- กำไร = ไม่จำกัด
- ขาดทุน = ค่า Premium
📌 ลุ้นให้ราคาปรับตัวขึ้นสูงกว่า Strike Price
Long Put Option คืออะไร?
Long Put คือ การทำสัญญาที่คุณเข้าไปซื้อสิทธิในการขาย SET50 Options
- ทำกำไรในช่วงตลาดขาลง (Downtrend)
- กำไร = ไม่จำกัด
- ขาดทุน = ค่า Premium
📌 ลุ้นให้ราคาปรับตัวลงต่ำกว่า Strike Price
Short Call Option คืออะไร?
Short Call คือ การทำสัญญาที่คุณเข้าไปขายสิทธิในการซื้อ SET50 Options
- ทำกำไรในช่วงตลาด Sideway หรือขาลงเล็กน้อย
- กำไร = ค่า Premium
- ขาดทุน = ไม่จำกัด
📌 ลุ้นให้ราคาปรับตัวขึ้น แต่ต้องขึ้นไม่ถึง Strike Price เพราะคุณอยู่ในสถานะขาย หมายความว่า คุณอยู่ฝั่งตรงข้ามกับ Long Call
Short Put Option คืออะไร?
Short Put คือ การทำสัญญาที่คุณเข้าไปขายสิทธิในการขาย SET50 Options
- ทำกำไรในช่วงตลาด Sideway หรือขาขึ้นเล็กน้อย
- กำไร = ค่า Premium
- ขาดทุน = ไม่จำกัด
📌 ลุ้นให้ราคาปรับตัวลง แต่ต้องลงไม่ถึง Strike Price เพราะคุณอยู่ในสถานะขาย หมายความว่า คุณอยู่ฝั่งตรงข้ามกับ Long Put
ตารางสรุปสัญญาสิทธิ Options ทั้งหมด
Call | Put | |
Long | ▪ ใช้ทำกำไรในช่วงตลาดขาขึ้น ▪ กำไรไม่จำกัด ▪ ขาดทุนเท่าค่า Premium ▪ เหมาะกับมือใหม่ ลุ้นให้ขึ้นสูงกว่า Strike Price | ▪ ใช้ทำกำไรในช่วงตลาดขาลง ▪ กำไรไม่จำกัด ▪ ขาดทุนเท่าค่า Premium ▪ เหมาะกับมือใหม่ ลุ้นให้ลงต่ำกว่า Strike Price |
Short | ▪ ใช้ทำกำไรในช่วงตลาด Sideway หรือขาลงเล็กน้อย ▪ กำไรเท่าค่า Premium ▪ ขาดทุนไม่จำกัด ลุ้นให้ขึ้นแต่ต้องขึ้นไม่ถึง Strike Price | ▪ ใช้ทำกำไรในช่วงตลาด Sideway หรือขาขึ้นเล็กน้อย ▪ กำไรเท่าค่า Premium ▪ ขาดทุนไม่จำกัด ลุ้นให้ลงแต่ต้องลงไม่ถึง Strike Price |
ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อราคา Option คืออะไร?
ปัจจัยที่ส่งผลต่อการขึ้นหรือลงของราคา Options สามารถแบ่งออกได้เป็น 6 ปัจจัยหลัก โดยมีรายละเอียดดังนี้
- ราคาสินค้าอ้างอิง (Spot Price)
- ราคาใช้สิทธิ (Strike Price)
- เวลาที่เหลืออยู่จนถึงวันครบกำหนดอายุ (Time to Maturity)
- การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย (Interest Rates)
- การเปลี่ยนแปลงของเงินปันผลสินค้าอ้างอิง (Dividend)
- ความผันผวนของสินค้าอ้างอิง (Volatility)
ปัจจัย | ผลกระทบต่อราคา Futures |
ราคาสินค้าอ้างอิง (Spot Price) | ราคาสินค้าอ้างอิงที่สูงขึ้นจะทำให้ราคาฟิวเจอร์สสูงขึ้น และเมื่อราคาสินค้าอ้างอิงลดลง ราคาฟิวเจอร์สก็จะลดลงตาม |
อัตราดอกเบี้ย (Interest Rates) | เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ราคาฟิวเจอร์สมักจะสูงขึ้น เพราะต้นทุนการถือครอง (cost of carry) เพิ่มขึ้น |
เงินปันผลของสินค้าอ้างอิง (Dividend) | หากสินค้าอ้างอิงเป็นหุ้นหรือดัชนีที่จ่ายเงินปันผลสูงขึ้น ราคาฟิวเจอร์สจะปรับลดลง เนื่องจากเงินปันผลลดมูลค่าของสัญญา |
ระยะเวลาที่เหลืออยู่จนถึงวันครบกำหนดอายุ (Time to Maturity) | ยิ่งเวลานาน ราคาฟิวเจอร์สมักจะปรับสูงขึ้นตามต้นทุนการถือครอง ส่วนเวลาสั้น ราคาฟิวเจอร์สมักเข้าใกล้ราคาสินค้าอ้างอิงมากขึ้น |
ความผันผวนของสินค้าอ้างอิง (Volatility) | ความผันผวนมีผลต่อตราสารอนุพันธ์ แต่ใน Futures ผลกระทบน้อยกว่า Options โดยราคาฟิวเจอร์สมักไม่ผันผวนตามความผันผวนมากนัก |
ปัจจัยอื่น ๆ (Other Factors) | เช่น ภาวะอุปสงค์อุปทาน, ข่าวสารตลาด หรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ สามารถส่งผลต่อราคาฟิวเจอร์สได้เช่นกัน |
สัญลักษณ์ที่ใช้ซื้อขาย Options
ในการเทรด Options จำเป็นต้องเข้าใจเกี่ยวกับสัญลักษณ์ที่ใช้ในการซื้อขาย เพื่อที่คุณจะได้เลือกลงทุนอย่างถูกต้อง และมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น
โดยแต่ละตัวย่อมีความหมาย ดังนี้
สัญลักษณ์ | ความหมาย |
S50 | สินค้าอ้างอิง คือ SET50 Index |
H / M / U / Z | รุ่นของ Futures ซึ่งจะบ่งบอกถึงเดือนในการส่งมอบ (หมดอายุ) โดยแบ่งตามไตรมาสทุก 3 เดือน ▪ H = ส่งมอบเดือน มี.ค. ▪ M = ส่งมอบเดือน มิ.ย. ▪ U = ส่งมอบเดือน ก.ย. ▪ Z = ส่งมอบเดือน ธ.ค. |
25 | ปีที่ส่งมอบ (หมดอายุ) เช่น 25 = ปี 2025 |
Futures | บ่งบอกประเภทของสัญญา คือ สัญญา Futures |
ATM, ITM, OTM ของ Option คืออะไร?
Moneyness คืออะไร?
ATM, ITM, OTM ที่คุณอาจเคยเห็นผ่านตากันมาบ้าง เราเรียกกันว่า Moneyness คือ สถานะทางการเงินของ Options ซึ่งแสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างราคาสินค้าอ้างอิง และราคา Options เพื่อใช้พิจารณาก่อนตัดสินใจลงทุน โดยจะแบ่งออกเป็น 3 ประเภท ดังนี้
- ITM (In The Money)
- ATM (At The Money)
- OTM (Out of The Money)
ความแตกต่างระหว่าง ATM, ITM และ OTM ของ Option
Call Options | Put Options | |
In The Money (ITM) | Strike Price < Spot Price | Strike Price > Spot Price |
📌 ค่า Premium ณ ราคา ITM จะมีมูลค่าสูงที่สุด เนื่องจากมีโอกาสที่นักลงทุนจะใช้สิทธิและทำกำไรได้สูง | ||
At The Money (ATM) | Strike Price = Spot Price | |
📌 ในแต่ละรุ่นของ Option จะมีเพียงตัวเดียวเท่านั้น | ||
Out of the Money (OTM) | Strike Price > Spot Price | Strike Price < Spot Price |
📌 ค่า Premium ณ ราคา OTM จะมีมูลค่าต่ำที่สุด เนื่องจากราคาใช้สิทธิอยู่ห่างจากราคาดัชนีมาก ทำให้มีโอกาสที่นักลงทุนจะได้ใช้สิทธิและทำกำไรน้อย | ||
📌 Tip! สถานะ ITM คือ สถานะที่มี Volume การซื้อขายสูงสุด ดังนั้น จึงมีความเสี่ยงต่ำมากกว่าสถานะอื่น ๆ
. . . . . . . . . . . . . . .
⭐ Step3 : ตัวอย่างการเทรด Options ในสนามจริง⭐
. . . . . . . . . . . . . . .
สำหรับตัวอย่างการเทรด เพื่อจำลองการลงสนามจริง เราจะแบ่งการอธิบายออกเป็น 6 หัวข้อหลัก เพื่อความเข้าใจง่าย และเป็นแนวทางในการเทรด Options ของคุณ โดยมีรายละเอียดดังนี้
- เลือกลงทุนใน Options ง่าย ๆ
- การคิดต้นทุนของ Long Options และ Short Option
- การคิดกำไรและขาดทุนในการเทรด Options
- กลยุทธ์การเทรด Options
- ลักษณะของ Options
- ตัวอย่างการซื้อขาย Options
4 ขั้นตอน! การเลือกลงทุนใน Options ง่ายๆ
- เลือก Underlying หรือ ดัชนี SET50 Index ที่คุณสนใจ
- วิเคราะห์กราฟราคาดัชนี SET50 Index ว่า คุณควรเทรดไปในทิศทางใด
- เลือกรุ่นของ Options ซึ่งจะบ่งบอกว่า Options หมดอายุในวันใด และเดือนใด
- เลือก Strike Price (ราคาใช้สิทธิ) ที่คุณคาดการณ์ว่า ราคาดัชนี SET50 Index จะไปถึงตามที่คุณวิเคราะห์แนวทางการเทรดไว้
การคิดต้นทุนของ Long Options และ Short Options
Long Futures | Short Futures | |
ต้นทุนที่ต้องจ่าย (Total Cost) | ▪ ค่าธรรมเนียมซื้อขาย ▪ ค่าภาษี ▪ วางหลักประกัน (Margin) ตามที่โบรกเกอร์กำหนด | ▪ ค่าธรรมเนียมซื้อขาย ▪ ค่าภาษี ▪ วางหลักประกัน (Margin) ตามที่โบรกเกอร์กำหนด |
การวางหลักประกัน (Margin) | ต้องวางหลักประกันตามมูลค่าของสัญญา และอาจต้องเพิ่มหากมูลค่าตลาดเปลี่ยนแปลง | ต้องวางหลักประกันตามมูลค่าของสัญญา และอาจต้องเพิ่มหากมูลค่าตลาดเปลี่ยนแปลง |
กำไรที่ได้รับ (Profit) | รับกำไรเมื่อราคาสินค้าอ้างอิงปรับตัวขึ้น และปิดสัญญาหรือหมดอายุสัญญา | รับกำไรเมื่อราคาสินค้าอ้างอิงปรับตัวลง และปิดสัญญาหรือหมดอายุสัญญา |
การคิดกำไรและขาดทุนในการเทรด Options
ในการคิดกำไรและขาดทุนจะขึ้นอยู่กับ 2 ปัจจัยหลัก ได้แก่ ค่า Premium และ Strike Price โดยในแต่ละสัญญาจะมีกำไรขาดทุนสูงสุด รวมถึงจุดคุ้มทุนที่แตกต่างกันออกไป ซึ่งมีรายละเอียดดังต่อไปนี้
- กำไรและขาดทุนสูงสุดของแต่ละสัญญา Options
- จุดคุ้มทุนของแต่ละสัญญา Options
1. กำไรและขาดทุนสูงสุดของแต่ละสัญญา Options
กำไรสูงสุด | ขาดทุนสูงสุด | |
Long Futures | ไม่จำกัด | ไม่จำกัด |
Short Futures | ไม่จำกัด | ไม่จำกัด |
2. จุดคุ้มทุนของแต่ละสัญญา Options
จุดคุ้มทุน | |
Long Call | Strike Price + Premium |
Short Call | Strike Price + Premium |
Long Put | Strike Price - Premium |
Short Put | Strike Price - Premium |
3. สูตรการคิดกำไรขาดทุนของสัญญา Options
กำไรขาดทุน | |
Long Futures | (ราคาปิดสัญญา - ราคาต้นทุน) × ขนาดสัญญา (Lot Size) |
Short Futures | (ราคาต้นทุน - ราคาปิดสัญญา) × ขนาดสัญญา (Lot Size) |
*หมายเหตุ: Premium ต้นทุน จะต้องเป็น Premium ที่คุณเริ่มทำกำไรได้ เช่น ราคาใช้สิทธิ 1,000 จุด มีค่า Premium ที่ 10.2 แต่เมื่อคุณนำมาคิดกำไรขาดทุน คุณจะต้องใช้ค่า Premium ต้นทุนที่ 10.3 เนื่องจากหากคุณเปิด Long Call จุดที่จะได้รับกำไรอย่างแท้จริงจะอยู่ที่ 1,010.3
กลยุทธ์การเทรด Options
1. เทคนิคการเทรด Options เบื้องต้น
ถือสัญญาจนหมดอายุ (Hold to Maturity) | กรณีใช้สิทธิก่อนหมดอายุออปชัน (Trading) | |
ระยะเวลาการถือสัญญา | ▪ 1 เดือนขึ้นไป | ▪ 1 วัน, 2 วัน, 1 สัปดาห์ หรือไม่เกิน 1 เดือน |
วัตถุประสงค์ | ▪ ใช้บริหารความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน หรือทำกำไรจากแนวโน้มราคาที่คาดการณ์ในระยะยาว | ▪ เก็งกำไรจากความผันผวนของราคาในระยะสั้น |
การเตรียมตัวที่สำคัญ | ▪ ต้องเตรียมหลักประกันในการเปิดสัญญา และสามารถถูกเรียกเก็บหลักประกันเพิ่มได้ (Margin Call) หากขาดทุนเกินระดับที่กำหนด | ▪ ต้องมีความเข้าใจในการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อจับจังหวะเข้าออกสัญญาในระยะสั้น ▪ ควรติดตามตลาดอย่างใกล้ชิดตลอดเวลา |
2. ข้อได้เปรียบของสัญญา Short Options
จากข้อมูลต่าง ๆ ที่คุณได้ศึกษามานั้น ดูเหมือนว่า การเปิดสัญญา Short Options ค่อนข้างเสียเปรียบ Long Options เนื่องจากทำกำไรได้จำกัด แต่ขาดทุนไม่จำกัด ซึ่งในความเป็นจริง Short Options ถูกสร้างขึ้นมา เพื่อใช้เป็นกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงครับ โดยนิยมใช้เมื่อตลาดเป็น Sideways ที่เราคาดการณ์ได้ยากว่าจะขึ้นหรือลง
ดังนั้น ในช่วงที่ตลาดกำลังเป็น Sideway หากคุณมีความรู้ทาง Technical ไม่มาก แต่พอมองออกว่า สภาวะ Sideway อาจอยู่ไปอีก 1 สัปดาห์ในภาพรวม จากนั้นเพียงแค่คุณเปิดสัญญา Shorts Options แล้วถือจนครบอายุสัญญาก็สามารถทำกำไรเทียบเท่าค่า Premium แล้ว
อีกหนึ่งกรณี หากคุณทำการเทรด Futures ในหุ้นรายตัวของ SET50 และตลาดเข้าสู่ช่วงสภาวะ Sideway คุณอาจต้องสูญเสียกำไรอย่างหนักจากความผันผวนเพียงเล็กน้อยที่อาจเข้าไปสะกิดจุด Stop Loss ของคุณ ดังนั้น คุณสามารถเปิดสัญญา Short Options เพื่อนำกำไรไปชดเชยกับการขาดทุนที่คุณต้องเสียไปในการเทรด Futures ได้ รวมถึงค่า Premium และ Time Decay ยังมีมูลค่าลดลงเรื่อย ๆ เมื่อทิศทางของสินค้าอ้างอิงเป็นไปตามที่คาดการณ์อีกด้วย
ลักษณะของการซื้อขาย Option
หากคุณอ่านมาจนถึงตรงนี้ คงเข้าใจรูปแบบการเทรด Options ระดับหนึ่งแล้ว โดยหน้าตาเมื่อคุณเข้าไปในโปรแกรมเทรดจะมีลักษณะดังรูปข้างล่าง ซึ่งจะแสดงส่วนสำคัญอยู่ 3 อย่าง ดังนี้
- ค่า Premium ฝั่ง Call จะถูกใช้เป็นราคา Bid
- ค่า Premium ฝั่ง Put จะถูกใช้เป็นราคา Offer
- Spot Price คือ ราคาดัชนี SET50 Index ณ ปัจจุบัน
ตัวอย่างการซื้อขาย Options
สมมติ ราคาดัชนี SET50 Index ณ วันที่ 10 ก.ย. 2565 อยู่ที่ 966.93 จุด ซึ่งเราได้ทำการวิเคราะห์กราฟ และคาดการณ์ว่า ราคาดัชนี SET50 Index มีโอกาสสูงที่จะเพิ่มขึ้น โดยใช้เวลาประมาณ 1 อาทิตย์ เราจึงเลือกใช้สิทธิ Long Call ใน Option รุ่น U ณ ราคาใช้สิทธิที่ 1,000 จุด ซึ่งมีค่า Premium อยู่ที่ 13.5
*หมายเหตุ: เนื่องจาก U เป็นรุ่นของ Option ที่จะครบกำหนดอายุภายในสิ้นเดือน ก.ย. ดังนั้น ค่า Premium จะถูกกว่าซีรีส์ที่มีเวลาคงเหลือมากกว่า ซึ่งเทคนิคนี้เป็นเทคนิคที่นักลงทุนส่วนใหญ่ใช้วิเคราะห์ความคุ้มค่าในการเลือกรุ่นของ Option
ต้นทุนที่คุณต้องจ่าย | สูตร (Premium x Lot Size) |
13.5 x 200 = 2,700 บาท (ยังไม่ Vat และค่าธรรมเนียม) |
หมายความว่า คุณต้องจ่ายเงินจำนวน 2,700 บาท เพื่อแลกกับการซื้อสิทธิในการซื้อดัชนี SET50 Index ณ 1,000 จุด ซึ่งคุณจะได้รับกำไรเมื่อดัชนี SET50 Index ขึ้นไปสูงกว่า 1,013.5 จุด (ต้นทุน + Premium)
1. กรณีใช้สิทธิ Option ก่อนวันครบกำหนดอายุ (ได้รับกำไร)
สมมติ เมื่อเวลาผ่านไป 3 วัน ราคาดัชนี SET50 Index เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 975 จุด โดยมีค่า Premium อยู่ที่ 15.7 คุณจึงทำการตัดสินใจว่าจะทำกำไรทันที ไม่รอให้ดัชนีขึ้นถึง 1,000 จุด
กำไรที่คุณจะได้รับ | สูตร (Premium ล่าสุด - Premium ต้นทุน) x 200 |
(15.7 - 13.6) x 200 = 420 บาท (ยังไม่รวม Vat และค่าธรรมเนียม) |
หมายความว่า หากคุณตัดสินใจทำกำไรก่อนที่ดัชนี SET50 Index จะขึ้นไปถึงราคาใช้สิทธิที่คุณทำสัญญาไว้ (1,000 จุด) คุณจะได้รับกำไร 420 บาท
*หมายเหตุ: Premium ต้นทุน ต้องเป็น Premium ที่คุณเริ่มทำกำไรได้
2. กรณีไม่ใช้สิทธิ Option จนวันครบกำหนดอายุ (ได้รับกำไร)
สมมติ เมื่อเวลาผ่านไป 8 วัน ราคาดัชนี SET50 Index เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 1,100 จุด (สูงกว่าราคาใช้สิทธิ) คุณจึงตัดสินใจทำกำไร ณ จุดนี้ เพราะคาดว่า ราคาดัชนีอาจไม่ขึ้นสูงกว่านี้แล้ว
กำไรที่คุณจะได้รับ | สูตร (Spot Price ล่าสุด - Spot Price ต้นทุน) x 200 |
(1,100 - 1,000) x 200 = 20,000 บาท (ยังไม่รวม Vat และค่าธรรมเนียม) |
หมายความว่า หากคุณไม่ใช้สิทธิและรอให้ดัชนี SET50 Index ขึ้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิ คุณจะได้รับกำไร 20,000 บาท
3. กรณีไม่ใช้สิทธิ Option จนวันครบกำหนดอายุ (ขาดทุน)
สมมติ เมื่อเวลาผ่านไปจนถึงวันสุดท้ายของการซื้อขาย Option รุ่น U แต่ราคาดัชนี SET50 Index ไม่เพิ่มขึ้นจนถึงราคาใช้สิทธิของคุณตามที่คุณวิเคราะห์ไว้ หมายความว่า คุณจะขาดทุนสูงสุดเท่ากับค่า Premium ที่คุณจ่ายไปเท่านั้น คือ 2,700 บาท (ยังไม่รวม Vat และค่าธรรมเนียม) เนื่องจากคุณทำสัญญา Long Call
. . . . . . . . . . . . . . .
สรุป Option คืออะไร มีลักษณะอย่างไร
โดยทั่วไปเรามักจะทำการเทรดหุ้นรายตัว ซึ่งสามารถทำกำไรได้ในสภาวะตลาดขาขึ้น และมีโอกาสเก็งกำไรได้ในสถานะผู้ซื้อเท่านั้น แต่ Options เข้ามาตอบโจทย์ในเรื่องนี้ได้ค่อนข้างดี โดยออปชัน (Options) คือ สัญญาสิทธิที่เป็นหนึ่งในตราสารอนุพันธ์ โดยคุณสามารถเป็นได้ทั้ง “ผู้ซื้อ (Long) และ “ผู้ขาย (Short)” รวมทั้งมี “สิทธิซื้อ (Call)” และ “สิทธิขาย (Put)” แต่ผู้ซื้อต้องจ่ายค่าพรีเมียม (Premium) เพื่อแลกกับการจองสิทธิ ณ ราคานั้น ๆ
และมีการซื้อขายผ่านตลาด TFEX ด้วยราคาที่มีความสัมพันธ์กับดัชนี SET50 Index หรือที่เรียกกันว่า SET50 Options แต่มีต้นทุนที่ถูกกว่ามากจึงเหมาะสำหรับนักลงทุนมือใหม่ที่อาจยังไม่พร้อมแบกรับความเสี่ยงจากการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ เช่น Forex และ Cryptocurrency
นอกจากนี้ หลายคนอาจมองว่า หากต้องการทำกำไรในสภาวะตลาดขาลงก็สามารถเทรด Futures ได้ แต่ทราบไหมครับว่า? การเทรด Futures มีความผันผวนที่สูงกว่า Options มาก ดังนั้น นักลงทุนส่วนใหญ่จึงนิยมใช้ Options เพื่อป้องกันความเสี่ยงจาก Futures โดยเฉพาะในช่วงตลาด Sideway ด้วยการเปิดสัญญา Short Options
อย่างไรก็ตาม การเทรด Options สำหรับมือใหม่ค่อนข้างซับซ้อน และมีปัจจัยสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจสูง หากใครอยากลองเทรด Options อาจเริ่มจากการเล่นหุ้น DW ก็ได้ครับ มีวิธีการที่ค่อนข้างง่ายกว่า แต่ใช้หลักการเดียวกับการเทรด Options ทั้งนี้ การลงทุนทุกประเภทมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาให้ดีก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง
. . . . . . . . . . . . . . .
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Option คืออะไร มีลักษณะอย่างไร
1. การเทรด Option คืออะไร มีลักษณะอย่างไร?
ออปชัน (Options) คือ สัญญาสิทธิที่เป็นหนึ่งในตราสารอนุพันธ์ โดยคุณสามารถเป็นได้ทั้ง “ผู้ซื้อ (Long) และ “ผู้ขาย (Short)” รวมทั้งมี “สิทธิซื้อ (Call)” และ “สิทธิขาย (Put)” แต่ผู้ซื้อต้องจ่ายค่าพรีเมียม (Premium) เพื่อแลกกับการจองสิทธิ ณ ราคานั้น ๆ
2. Futures กับ Option ต่างกันอย่างไร?
- Futures คือ สัญญาที่ผู้ซื้อกับผู้ขายตกลงจะซื้อขายสินค้า โดยกำหนดราคาตั้งแต่วันนี้ แต่ส่งมอบและชำระเงินในอนาคต
- Options คือ สัญญาที่ผู้ซื้อได้รับ “สิทธิซื้อ” หรือ “สิทธิขาย” สินทรัพย์อ้างอิงตามราคา จำนวน และระยะเวลาที่ระบุไว้จากผู้ขาย
3. เทรด Option โบรกไหนดี?
คุณควรเลือกโบรกในการเทรด Option ที่มีความน่าเชื่อถือ
4. Call Option คืออะไร?
Call Options คือ สิทธิในการ “ซื้อ” สินค้าอ้างอิงในราคาและปริมาณที่กำหนดไว้ตามสัญญา
5. Put Option คืออะไร?
Put Options คือ สิทธิในการ “ขาย” สินค้าอ้างอิงในราคาและปริมาณที่กำหนดไว้ตามสัญญา
6. Long Call Option คืออะไร?
Long Call Options คือ การทำสัญญาที่คุณเข้าไปซื้อสิทธิในการซื้อ SET50 Options
7. Short Call Option คืออะไร?
Short Call Options คือ การทำสัญญาที่คุณเข้าไปขายสิทธิในการซื้อ SET50 Options
8. Long Put Option คืออะไร?
Long Put Options คือ การทำสัญญาที่คุณเข้าไปซื้อสิทธิในการขาย SET50 Options
9. Short Put Option คืออะไร?
Short Call Options คือ การทำสัญญาที่คุณเข้าไปขายสิทธิในการซื้อ SET50 Options
10. สถานภาพของ Put Options คืออะไร?
คุณสามารถเลือกได้ว่าจะใช้สิทธิในสถานะ “ผู้ซื้อ (Long)” หรือ “ผู้ขาย (Short)” ในสัญญา Put Options
11. Strike Price คืออะไร?
Strike Price คือ ราคาใช้สิทธิของ Options
12. European Option คืออะไร?
ตราสารสิทธิแบบยุโรป (European option) คือ ตราสารที่สามารถใช้สิทธิได้เมื่อถึงวันสิ้นสิทธิ
13. ตราสารอนุพันธ์ คืออะไร?
ตราสารอนุพันธ์ คือ สัญญาทางการเงินที่ทำขึ้นเพื่อให้สิทธิในการซื้อหรือขาย “สินค้าอ้างอิง” (Underlying Asset)
14. Set50 Option เล่นยังไง?
คุณสามารถศึกษารายละเอียดทั้งหมดได้ในบทความนี้ โดยเราทำการสรุปให้เข้าใจง่าย เพื่อตอบโจทย์สำหรับมือใหม่
15. Set50 Option หลักประกัน คืออะไร?
Set50 Option หลักประกัน หรือ Margin คือ เงินประกันที่นักลงทุนต้องจ่ายให้กับโบรกเกอร์ก่อนทำสัญญาซื้อขายในกรณีเปิด Short Options
16. เปิดสัญญา Option ได้กี่สัญญา?
นักลงทุนสามารถถือ SET50 Index Futures และ SET50 Index Options รวมกันไม่เกิน 20,000 สัญญา
อ่านบทความอื่น ๆ เพิ่มเติม: สาระน่ารู้
พูดคุยและติดตาม Real Time: Facebook Page
